赤字・債務超過の会社の売却価格の目安｜どう値段がつくか

赤字や債務超過の会社でも、M&Aで売却・承継される例は数多くあります（赤字・債務超過企業の売却）。とはいえ「いくらで売れるのか」「どう値段がつくのか」は気になるところです。本稿では、赤字・債務超過の会社の売却価格の目安・考え方を解説します。具体額は個社で大きく異なるため、以下は考え方です。

赤字会社の価格はどう決まるか

赤字では収益性手法（DCF法等）がそのまま使いにくいため、次の要素をもとに価格を考えます。

• 資産価値：時価純資産や、事業に使う資産（設備・不動産・在庫）の価値。
• 事業価値の源泉：顧客基盤・技術・許認可・人材など、純資産に表れない価値。
• 買い手とのシナジー：統合で黒字化できる見込み（シナジー）。

赤字の原因が一過性（先行投資・一時費用）なら実態の収益力は高いこともあり、その分価格に反映されます。

債務超過でも事業は残せる

会社全体が債務超過でも、価値のある事業だけを事業譲渡などで切り出して引き継ぐことが可能な場合があります。会社の純資産がマイナスでも、特定の事業価値はプラス、ということがあるためです。

価格を高めるために

• 赤字の要因を一過性か構造的かに分け、実態の収益力を説明できるようにする。
• 価値の源泉（顧客・技術・人材・許認可）を整理して伝える。
• 自社にシナジーを感じる買い手を複数当たる。

まず自社で算定できる手法を確認する

赤字でも、適用できる手法（時価純資産など）で目安を出せます。財務数値を入力するだけで無料で・数分で試算できます（無料で試算する方法）。「どの手法でいくらか・適用できない手法は何か」を把握することが、打ち手を見つける第一歩です。

無料で目安を試算する

よくある質問（FAQ）

Q. 赤字でも値段はつきますか？

A. 資産・事業の価値やシナジーがあれば値段がつくことがあります。足元の赤字だけで価値ゼロとは限りません。

Q. 債務超過でも売れますか？

A. 価値のある事業を切り出すスキーム（事業譲渡など）で引き継がれる可能性があります。スキームの設計は専門家と検討します。

まとめ

赤字・債務超過の会社の価格は、資産価値・事業価値・シナジーをもとに決まります。一過性の赤字なら実態の収益力が、価値ある事業なら事業譲渡が、価格・承継の鍵になります。まず適用可能な手法で目安を把握し、価値の源泉を整理して買い手に伝えることが大切です。